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降准降息对股市的影响有多大 受益板块有哪些?

编辑:大兵 2018-11-08 17:02:36
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几乎每一次听到降准降息这样的消息,股民朋友都会欢呼雀跃。因为,不用多说,第二天股市一开盘,指数定是跳空高开,全盘翻红。

一些小伙伴就不明白了,究竟降准降息对股市有什么影响,为何每一次央妈降准降息,都会带动股市往上冲?

其实,降准降息对股市的影响和楼市相似,都是银行的流动性增加之后,对整个市场带来的直接影响。

就在前一篇文章,我们介绍了降准降息对楼市的影响。所以本文,我们将再次为大家介绍降准降息对股市的影响。

据统计显示,历次定向降准,对于A股市场作用不一,?#37096;?#20197;说影响是有,但并不大。

相对于降准,降息对股市的刺激相对要大得多,因此而受益的板块也较为明显。

那么,降息?#38477;?#26159;如何影响股市的呢?

理论上来说,股市是经济的晴雨表,利率是股市的双刃剑。

利率变动直接影响到资金使用的成本。利率降低,资金成本降低,资金需求增加,资金供应增加,导致流入证券市场的资金也会增加,对股指上扬有利好的支持。而加息的效果则正好相反。

所以,降低利率,会使人们对除储蓄以外的股票、债券、基金等金融?#20160;分指行?#36259;。

另外,利率的下调会降低社会整体的报酬预期水平,从而直接改变了整体股市估值的相对高低。银行利率其实是提供了一个简单直观的无风险利率的参照,真正的无风险利率是不能被精确给出的。?#25345;?#31243;度上来看,沪深股市合理市盈率的水平,会随着利率的降低而上升。

降息影响更大的是经济基本面,影响实体经济的运行成本。上市公司是实体经济的重要组成部分。降息后直接降低了企业的资金成本,缩减了企业的财务费用,因此也就有效地减轻了企业负担,企业的经济效益就会提升,长期来看必然影响到资本市场的估值水平。另一方面,降息也会促进人们的消费热情和企业的投资欲望,进一步激活市场和需求。

再具体到资本市场上来看,降息之后,房地产、水泥建材钢铁等?#20160;?#36127;债率较高或资金流动性压力较大的行业受?#38477;?#21033;好比较大。对地产股而言,具有基本面和政策面双重支撑需求。一般来说,公积金贷款或商业房产的贷款、还款利率是跟央行的基准利率挂钩的。因此,基准利率的降低对于一些想要买房的个人和家庭来说,房贷的压力变小了,购房的积极性会增加。

另外,降准降息将提振市场人气,保险、券商也会受益。降息也会对以货?#19968;?#37329;为主要投资方向的余额宝等互联网“宝宝”类产品的收益率造成一定的影响,收益下行的可能性加大。

其实降息也是双刃剑,有利好的行业也会有利空的行业。比如,降息会进一步引发人民币的贬值预期,所以对于需要进口原材料较多的企业来说是利空,造?#38477;?#34892;业可能受?#38477;?#24433;响相对较大。

以上我只是说到了降息造成的部分影响,经济运行是错综复杂的,无法给某项政策影响进行定量分析。具体到市场短期走向,我想我们也不必去猜测,因为主导股票市场的很多时候不是经济逻辑,而是市场参与者的个人情绪,这就存在更多的变量了。

降息降准之后哪些板块最受益?

板块一:资金敏?#34892;推分?/p>

无论是银行还是地产,都属于资金敏?#34892;推分幀?#23545;于银行而言,降准最大的利好在于可贷规模比例,本次降准可?#22836;?000亿元增量资金。相同的还有地产行业,虽然这种影响同样有限。半年内准备金两次下调,并不意味着对于地产开发商信贷控制的解禁,但流动性预期有所好转,不排除部?#25351;招?#20837;市的可能,至少成交量的些许好转有利于?#33322;?#25151;企紧绷的资金链。作为利息敏感?#20998;?#30340;保险股也会小幅受益。前期关于放开交强险对于保险行业是突发利空。但降准会增加降息预期,进而推动债券等?#20160;?#20215;格上涨。而债券是保险公司的主要投资标的。

银行股:浦发银?#23567;?#27665;生银?#23567;?#25307;商银?#23567;?#24037;商银?#23567;?#24314;设银?#23567;?#20892;业银?#23567;?/p>

券商股:中信证券、海通证券、招商证券、长江证券。

地产股?#21644;?#31185;A、保利地产、招商地产、金地集团、华夏幸福、?#30830;?#21457;展。

板块二:大宗商品类

大宗商品,尤其是有色金属,主要受两个因素驱动,一个是实体经济的需求端,另一个则是对于流动性的预期。对于大宗商品尤其是有色金属而言,存在波段脉冲机会。在PPI快速下滑阶段,有色金属很难趋势性走强,但降准预期的出现会使有色板块,尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加,有色板块的波段投机频率会有所增加。

有色金属股?#21644;?#38517;有色、中国铝业、江西铜业、中金岭?#31232;?#38156;业股份。

板块三:高分红的新蓝筹

降准虽然不等同于降息,但随着银行间流动性的些许好转,银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下,蓝筹股,尤其是始终能够保?#25351;?#20998;红比例的蓝筹股,其持有价?#21040;?#26377;所突出。目前正是年报陆续披露阶段,对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言,正是一个长期价?#20302;?#26174;的时候。

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